Загальна характеристика позабіржового фондового ринку

1997 рік

7 лютого Рада Асоціації затверджує "Дисциплінарний кодекс Асоціації «Позабіржова Фондова Торговельна Система». Прийнято "Правила складання рейтингів емітентів та торговців цінними паперами в ПФТС".

10 червня — ДП "Технічний центр "ПФТС" отримав від Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку України Ліцензію торговельно-інформаційної системи № 1.

19 серпня — прийнято "Положення про ПФТС-індекс.

1 жовтня — розпочато щоденний розрахунок індексу ПФТС та надання його засобам масової інформації. 25 грудня — Фонд Державного майна України вперше провів через систему ПФТС продаж акцій, що належать державі.

1998 рік

13 січня — «Інвестиційна газета» визнає ПФТС «явищем 1997 року». За опитуванням, здійсненим щотижневиком «Бізнес», Президент Асоціації Ірина Заря увійшла в трійку осіб, що "найбільше вплинули на розвиток фондового ринку України в 1997 році".

1999 рік

січень — Асоціація «ПФТС» провела презентацію систем торгівлі векселями та обміну пакетами акцій.

листопад — ДП «Технічний центр «ПФТС» вводить в дію нове програмне забезпечення для проведення аукціонів ФДМУ «ПФТС-аукціон».

листопад — ДП «Технічний центр «ПФТС» переходить на нове програмне забезпечення для торгівлі векселями «ПФТС-вексель».

2000 рік

лютий — РІА «РосБізнесКонсалтинг» розпочало трансляцію торгів ПФТС в режимі реального часу.

1 липня — більш ніж 300 тисяч передплатників терміналу «Securities» інформаційної мережі Reuters отримали можливість слідкувати за торговими сесіями ПФТС в on-line режимі .

7 листопада — рішенням Ради Асоціації "ПФТС" створено Банківський комітет.

грудень - розпочав свою роботу інформаційний термінал ПФТС - "ПФТС On-line"

19 грудня - ПФТС та The Investor Responsibility Research Center (Вашингтон, округ Колумбія) підписали Меморандум про взаєморозуміння. The Investor Responsibility Research Center (IRRC) - провідна установа США, яка проводить дослідження та навчання з питань корпоративного управління та здійснює заходи щодо забезпечення прав інвесторів

2001 рік

серпень - ІА "Інтерфакс-Україна" розпочало трансляцію торгів ПФТС в режимі реального часу.

3 вересня - в ПФТС розпочато торги ОВДП за участю Національного банку України.

3.3.Сучасні показники діяльності ПФТС

Сьогодні ПФТС об`єднує 197 найсильніших та найактивніших торговців цінними паперами. 36 % з них представлені банками. В 2000 році до Асоціації вступило 17 нових членів, в той же час 44 компанії виключено з Асоціації за порушення членських зобов`язань та внаслідок ліквідації. Асоціація ПФТС представлена у 20 містах та 15 регіонах України.

Загальний обсяг торгів у 2000 році склав 1,463 млрд. грн., що у 1,5 рази більше, ніж у 1999 р. Кількість проданих цінних паперів у 2000 р. – 2,06 млрд. шт.

Середньоденний обсяг торгів в ПФТС у 2000 р. був на рівні 5,8 млрд. грн., що у 1,5 рази більше, ніж у 1999. Середньоденна кількість угод – 101 (табл.1)

Таблиця 1 Результати діяльності ПФТС

Офіційним показником Першої Фондової Торговельної системи є індекс ПФТС.

Це – єдиний фондовий індекс, що визнається міжнародними інформаційними та рейтинговими агентствами. Індекс ПФТС розраховується щоденно з листопада 1997 року на основі середньозваженої ціни акцій підприємств, що пройшли лістинг на ПФТС та мають найбільші показники ліквідності.

До індексної корзини станом на 31.12.00. р. входили цінні папери 11 підприємств: ВАТ “Західенерго”, ВАТ “Дніпроенерго”, ВАТ “Донбасенерго”, ВАТ “ Київенерго”, ВАТ “Концерн “Стірол”, ВАТ “ Донецькобленерго”, ВАТ “Київобленерго”, ВАТ “Нижньодніпровський трубопрокатний завод” та ВАТ “Укрнафта”.

Доступ до ПФТС у торговельному режимі надається членам Асоціації, що виконують свої членські обов`язки, підтримують працюючий капітал у розмірі, еквівалентному не менше 25000 доларів, мають у своєму штаті не менше двох сертифікованих уповноважених осіб і мають відровідну угоду з Технічним центром Асоціації.

Членство в ПФТС дає можливість:

-бути учасником фондової торговельної системи ПФТС;

-брати участь в аукціонах ФДМУ з продажу пакетів акцій, що належать державі;

-безкоштовно отримувати щоденні, щотижневі та щомісячні результати торгів в ПФТС;

-розробляти “правила гри” на фондовому ринку України, беручи участь у керівних органах Асоціації;

-вільно отримувати в ПФТС фінансову звітність будь-якого члена ПФТС для оцінки ризиків; отримувати інформацію про емітентів, що є у розпорядженні Асоціації та ін.

4.Неорганізований позабіржовий ринок

Значення неорганізованого ринку в різних країнах різне. У деяких країнах торгівля поза біржею не відіграє суттєвої ролі, в інших її навіть заборонено, наприклад, у Німеччині. В Україні з 1 січня 1999 року всі операції з акціями інвестиційно привабливих підприємств повинні здійснюватися тільки на організованих ринках. Водночас у багатьох країнах на неорганізованому ринку обертається значна кількість цінних паперів. Найбільшого розвитку “вуличний” ринок набув у США та Канаді.

Розглядаючи розвиток позабіржової торгівлі в Західних країнах, слід підкреслити, що йде процес подальшої лібералізації ринку цінних паперів в цілому. Виділення неорганізованого позабіржового обороту - означає створення нового каналу фінансування середніх і малих компаній та підприємств через ринок цінних паперів.

Існування позабіржового неорганізованого ринку зумовлено рядом обставин і передумов: велика кількість компаній на Заході і в Україні, переважно – середні і дрібні, потребують грошові фонди для розвитку своєї діяльності. Але первинний (позабіржовий організований) і вторинний (біржовий) ринки через дорожнечу і жорсткість умов не дозволяє їм реалізовувати свої цінні папери. Через високі комісії і вимоги, монополізацію членства на біржі існують обмеження по прийому акцій для котирування на фондовій біржі. Саме тому ринок “через прилавок”(over the counter) відіграє роль своєрідного “рятувального кола” – як джерело фінансування таких компаній. Крім того він служить додатковим джерелом отримання коштів для великих компаній, які, не зумівши перепродати акції на біржі, продають їх на ринку “через прилавок”.