1. Найбільш ліквідні активи - А(1).
2. Активи, що швидко реалізуються - А(2).
3. Активи, що повільно реалізуються - А(3).
4. Активи, що важко реалізуються - А(4).
Зобов'язання підприємства (пасиви балансу) залежно від терміну їх сплати поділяються на 4 групи:
1. Найбільш термінові зобов'язання - П(1).
2. Короткострокові пасиви - П(2).
3. Довгострокові та середньострокові пасиви - П(3).
4. Постійні пасиви - П(4).
Активи балансу ліквідні, якщо:
А(1) >= П(1);
А(2) >= П(2);
А(3) >= П(3);
А(4) <= П(4).
Для аналізу ліквідності активів розраховують такі показники:
3.1. Коефіцієнт покриття = А(п) / П(2),
де А(п) - поточні активи.
Коефіцієнт покриття показує, скільки грошових одиниць оборотних засобів припадає на кожну грошову одиницю короткострокових зобов'язань.
Критичне значення коефіцієнта покриття дорівнює 1, значення коефіцієнта покриття у межах 1 - 1,5 свідчить про те, що підприємство своєчасно ліквідує борги.
3.2. Коефіцієнт співвідношення кредиторської та дебіторської заборгованості =
= К(р) / Д(р),
де К(р) - кредиторська заборгованість;
Д(р) - дебіторська заборгованість.
Якщо кредиторська заборгованість перевищує дебіторську заборгованість, необхідно з'ясувати причини такого стану (що може бути пов'язане з труднощами при реалізації продукції тощо).
3.3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності = (К(і) + Г(к)) / П(2),
де К(і) - кошти на рахунку у банку;
Г(к) - гроші в касі.
Значення коефіцієнта абсолютної ліквідності повинно бути у межах від 0,2 до 0,35. Коефіцієнт абсолютної ліквідності характеризує негайну готовність підприємства ліквідувати короткострокову заборгованість.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності дає змогу визначити, яку частину короткострокової заборгованості підприємство може погасити.
Група IV. Показники оцінки прибутковості.
4.1. Прибутковість активів = П(у) / А(с),
де П(у) - прибуток після сплати податків;
А(с) - середньорічна сума активів.
Прибутковість ативів показує суму чистого прибутку на одиницю вартості активів.
4.2. Прибутковість власного капіталу = П(у) / В(к).
Прибутковість власного капіталу характеризує ефективність вкладенних інвестицій у власний капітал.
4.3. Прибутковість реалізованої продукції = П(у) / В(р),
де В(р) - виручка від реалізації продукції.
Прибутковість реалізованої продукції характеризує суму чистого прибутку на одиницю реалізованої продукції і показує, що підприємство має змогу отримати не лише виручку від продажу, а й прибуток.
4.4. Прибутковість інвестицій = П(п) / П(з),
де П(п) - прибуток до сплати податку.
Прибутковість інвестицій характеризує ефективність використання інвестиційних коштів та показує прибуток, отриманий на одиницю інвестиційних витрат.
Група V. Показники оцінки ділової активності.
Ділова активність - це виробничі досягнення підприємства, основними критеріями яких є показники, які характеризують обсяг виробництва, зокрема:
5.1. Продуктивність праці = В(р) / Ю(п),
де Ю(п) - середня чисельність працівників за списком.
5.2. Фондовіддача = В(р) / Б(ф)
Фондовіддача характеризує ефективність використання основних фондів.
5.3. Оборотність оборотних активів = В(р) / Д(р)
Оборотність оборотних активів показує середню кількість оборотів коштів за відповідний період.
5.4. Оборотність запасів = В(в) / З(с),
де В(в) - витрати на виробництво продукції;
З(с) - середні виробничі запаси.
5.5. Оборотність власного капіталу = В(р) / В(к)
Оборотність власного капіталу вказує на кількість оборотів власного капіталу за відповідний період.
5.6. Оборотність основного капіталу = В(р) / Б(в),
де Б(в) - валюта балансу.
Оборотність основного капіталу вказує на кількість оборотів основного капіталу за відповідний період. Низький рівень управління зазначеними ресурсами на підприємстві попереджує інвестора та кредитора про недоцільність партнерства з таким підприємством.
Група VI. Показники оцінки ринкової активності.
6.1. Дивіденд = Д(с) / А(к),
де Д(с) - загальна сума дивідендів, що сплачується;
А(к) - кількість реалізованих акцій.
Дивіденд показує суму прибутку, який сплачується на 1 акцію.
6.2. Коефіцієнт цінності акції = Ц(а) / (Д(с) / А(к)),
де Ц(а) - ринкова ціна акції.
Зростання прибутків підприємства та його потенціалу приводить відповідно до підвищення коефіцієнту цінності акції.
6.3. Рентабельність акції = 1 / Коефіцієнт цінності акції.
Рентабельність акції використовується для оцінки привабливості об'єкта інвестицій. Для визначення усіх вищезазначених коефіцієнтів розділу 6 використовуються дані бухгалтерської звітності підприємства та ринку цінних паперів.
Усі наведені в групах показники є достатніми для визначення загального інтегрального показника інвестиційної привабливості підприємства. У разі потреби кількість показників можна корегувати.
Експертним оцінюванням визначають вагомість груп показників, а також вагомість показників у групах.
Для розрахунку інтегрального показника інвестиційної привабливості (фінансового стану) розроблено програмний комплекс для персонального комп'ютера - INTEGRAL. Алгоритм базується на методах математичної статистики (варіаційний аналіз).
На основі вихідних даних зі стандартних форм фінансової звітності спочатку розраховують показники щодо всіх підприємств. Фіксують мінімальне та максимальне значення і напрямок оптимізації кожного показника.
Результат розрахунку - інтегральний показник фінансового стану наводиться в балах. Рейтинг підприємств визначається у проядку спадання результатів.
Завантажити реферат