УПРАВЛІННЯ ГРОШОВИМИ ПОТОКАМИ З ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ
ПОНЯТТЯ І ВИДИ ГРОШОВИХ ПОТОКІВ ПІДПРИЄМСТВА З ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ
Здійснення практично усіх форм інвестиційної діяльності і видів інвестиційних операцій підприємства генерує певний рух коштів у формі їхнього надходження або витрат. Цей рух коштів функціонуючого підприємства в часі являє собою безперервний процес і визначається поняттям "грошовий потік з інвестиційної діяльності".
Грошовий потік підприємства з інвестиційної діяльності являє собою сукупність розподілених у часі надходжень і виплат коштів, генерованих його інвестиційними операціями.
Концепція грошового потоку підприємства з інвестиційної діяльності як самостійного об'єкта управління ще не одержала достатнього відображення не тільки у вітчизняній, але й у зарубіжній літературі з питань інвестиційного менеджменту. Прикладні аспекти цієї концепції розглядаються звичайно лише в складі питань формування інвестиційних ресурсів і розробки капітальних бюджетів з окремих реальних проектів. Навіть фінансова звітність, що характеризує рух коштів підприємства в динаміці, відносно недавно введена в систему міжнародних і національних стандартів бухгалтерського обліку.
Разом з тим, грошові потоки підприємства з інвестиційної діяльності у всіх їхніх формах і видах, а відповідно і сукупний його грошовий потік, безсумнівно є найважливішим самостійним об'єктом інвестиційного менеджменту, що вимагає поглиблення теоретичних основ і розширення практичних рекомендацій. Це визначається тією роллю, що управління грошовими потоками грає в розвитку підприємства і формуванні кінцевих результатів його інвестиційної діяльності. http://sme.org.ua/
Висока роль ефективного управління грошовими потоками підприємства з інвестиційної діяльності визначається такими основними положеннями:
1. Грошові потоки обслуговують здійснення інвестиційної діяльності підприємства практично у всіх її аспектах. Образно грошовий потік можна представити як систему "грошового кровообігу" всього інвестиційного процесу підприємства. Ефективно організовані грошові потоки підприємства з інвестиційної діяльності є найважливішим симптомом його "фінансового здоров'я", передумовою досягнення високих кінцевих результатів його господарської діяльності в цілому.
2. Ефективне управління грошовими потоками з інвестиційної діяльності забезпечує фінансову рівновагу підприємства в процесі його стратегічного розвитку. Темпи цього розвитку, фінансова стійкість підприємства значною мірою визначаються тим, наскільки різні види інвестиційних потоків коштів синхронізовані між собою за обсягами і в часі. Високий рівень такої синхронізації забезпечує істотне прискорення реалізації стратегічних цілей розвитку підприємства.
3. Раціональне формування грошових потоків сприяє підвищенню ритмічності здійснення інвестиційного процесу підприємства. Любою збій у здійсненні платежів негативно позначається на формуванні запасів інвестиційних товарів, здійсненні будівельно-монтажних робіт, своєчасному введенні інвестиційних об'єктів і т.п. У той же час ефективно організовані грошові потоки підприємства, підвищуючи ритмічність здійснення інвестиційного процесу, забезпечують ріст інвестиційної діяльності.
4. Ефективне управління грошовими потоками дозволяє скоротити потребу підприємства в позикових інвестиційних ресурсах. Активно керуючи грошовимипотоками можна забезпечити більш раціональне й ощадливе використання власних інвестиційних ресурсів, сформованих із внутрішніх джерел, знизити залежність темпів розвитку інвестиційної діяльності підприємства від приваблюваних кредитів. Особливу актуальність цей аспект управління грошовими потоками здобуває для підприємств, що знаходяться на ранніх стадіях свого життєвого циклу, доступ яких до зовнішніх джерел фінансування є досить обмеженим.
5. Управління грошовими потоками з інвестиційної діяльності є важливим важелем забезпечення прискорення обороту капіталу підприємства. Цьому сприяє скорочення тривалості інвестиційного циклу, що досягається в процесі результативного управління грошовими потоками, а також зниження потреби в капіталі, що обслуговує інвестиційну діяльність підприємства. Прискорюючи за рахунок ефективного управління грошовими потоками з інвестиційної діяльності оборот капіталу, підприємство забезпечує ріст суми генеровану у часі прибутку.
6. Ефективне управління грошовими потоками з інвестиційної діяльності забезпечує зниження ризику неплатоспроможності підприємства. Навіть у підприємств, що успішно здійснюють господарську діяльність і прибутку, що генерують достатню суму, неплатоспроможність може виникати як наслідок незбалансованості різних видів інвестиційних грошових потоків у часі. Синхронізація надходження і виплат коштів, що досягається в процесі управління грошовими потоками підприємства з інвестиційної діяльності, дозволяє усунути цей фактор виникнення його неплатоспроможності.
7. Активні форми управління грошовими потоками з інвестиційної діяльності дозволяють підприємству діставати додатковий прибуток, генеровану безпосередньо його інвестиційними ресурсами. Мова йде в першу чергу про ефективне використання тимчасово вільних залишків грошових інвестиційних ресурсів у здійсненні фінансових інвестицій. Високий рівень синхронізації за обсягом і в часі надходжень і виплат коштів дозволяє знижувати реальну потребу підприємства в поточному і страховому залишках грошових інвестиційних ресурсів, формованих у процесі здійснення реального інвестування. Таким чином, ефективне управління грошовими потоками підприємства з інвестиційної діяльності сприяє формуванню додаткових інвестиційних ресурсів для здійснення фінансових інвестицій, що є джерелом прибутку.
Розглянуті аспекти підтверджують теза про необхідність виділення грошових потоків підприємства з інвестиційної діяльності в самостійний об'єкт інвестиційного менеджменту з інформативним, аналітичним і плановим його забезпеченням.
Поняття "грошовий потік підприємства з інвестиційної діяльності" є агрегованим, що включає у свій склад численні види цих потоків, що обслуговують цю діяльність. З метою забезпечення ефективного цілеспрямованого управління інвестиційними грошовими потоками вони вимагають певної класифікації. Таку класифікацію грошових потоків підприємства з інвестиційної діяльності пропонується здійснювати за такими основними ознаками (рис. 18.1.):
1. За масштабами обслуговування інвестиційного процесу виділяються такі види грошових потоків:
• грошовий потік по підприємству в цілому. Це найбільше агрегований вид інвестиційного грошового потоку, що акумулює усі види грошових потоків, що обслуговують інвестиційний процес підприємства в цілому;
• грошовий потік за окремими "центрами інвестицій" підприємства. Така диференціація грошового потоку підприємства визначає його як самостійний об'єкт інвестиційного управління в системі організаційно-господарської побудови підприємства;
Завантажити реферат